Национальный банк Украины (НБУ) ежеквартально проводит исследование «Деловые ожидания предприятий». Опросы в рамках последнего из них – за III квартал – проводились с 4 августа по 4 сентября, их результаты опубликованы 12 октября.

В целом в следующие 12 месяцев ожидаются:

• стабилизация темпов инфляции – рост потребительских цен на 10% (во II квартале ожидание было 9,9%);
• ускорение роста объемов производства товаров и услуг: баланс ожиданий – 17,5% (во II кв. – 14,2%);
• оживление деловой активности: индекс деловых ожиданий (ИДО) повысился до 117,4% (114,3%);
• ослабление девальвационных процессов: среднее значение обменного курса – 28,46 грн/долл;
• потребность в заемных средствах остается высокой, предприятия и в дальнейшем планируют активно привлекать банковские кредиты, преимущественно в национальной валюте;
• основными факторами, сдерживающими развитие предприятий, остаются слишком высокие цены на энергоносители, а также на сырье и материалы.

Ожидания в отношении изменения объемов производства товаров и услуг в ближайшие 12 месяцев, %

Экономическая активность

ИДО продолжает расти, начиная со второго квартала 2016 года. Оживление деловой активности ожидают респонденты всех отраслей, кроме строительства.Самые оптимистичные прогнозы у предприятий перерабатывающей промышленности (ИДО – 127,1%), транспорта и связи (122,9%), а также торговли (120,2%).

Повысились оценки относительно будущих инвестиционных расходов, количества работников, а также финансово-экономического состояния предприятий. Высокими остаются оценки относительно роста общих объемов реализации продукции и инвестиционных расходов на приобретение машин, оборудования и инвентаря. Увеличения количества работников на своих предприятиях респонденты ожидают третий квартал подряд.

Динамика составляющих ИДО предприятий Украины, баланс ответов, %

 Оживление экономической активности ожидают респонденты в 21 регионе. Самые высокие ожидания во Львовской (ИДО – 144,3%) и Винницкой (131,1%) областях. Спад экономической активности своих предприятий прогнозируют только в Ивано-Франковской области (96,2%).

Респонденты и в дальнейшем ожидают улучшения финансово экономического состояния своих предприятий – баланс ожиданий вырос до 17,8% (было 17,6%). Повысили ожидания относительно состояния своих предприятий респонденты добывающей и перерабатывающей промышленности, транспорта и связи. Самые высокие ожидания у предприятий перерабатывающей промышленности, самые низкие – энерго- и водоснабжения.

Спад экономической активности предприятий прогнозируют только в Ивано-Франковской области

Шестой квартал подряд респонденты высоко оценивают перспективы роста объемов реализации продукции своих предприятий: баланс ожиданий – 24,9% (25,2%).

На внешнем рынке ожидают увеличения объемов реализации продукции (услуг) предприятия всех основных видов экономической деятельности.

Инфляция

Ожидается рост потребительских цен на 10% (9,9%). Доля респондентов, прогнозирующих, что рост потребительских цен в следующие 12 месяцев не превысит 9% или снизится, составляет 40,1%.

Основной фактор влияния на рост цен – затраты на производство (73,1%). Ожидания относительно влияния курсового фактора снижались второй квартал подряд. Меньше стали обращать внимание на налоговые изменения и на рост соцрасходов бюджета. Но резко увеличились опасения по поводу влияния мировых цен.

Восприятие факторов, влияющих на оценку изменения уровня потребительских цен, % ответов

Курс гривни

Ожидаемое среднее значение курса – 28,46 грн/долл. Выросла доля респондентов, ожидающих, что курс в следующие 12 месяцев не превысит 27 грн – 21,1% (14,8%).

Следует сказать, что в период проведения опроса средневзвешенный курс на межбанке был 25,63 грн. Ежедневные колебания не превышали 1,8% от среднего значения (во II квартале было 26,33 грн и колебания в пределах 1,3%).

Состояние предприятий

Респонденты пятый квартал подрядположительно оценивают текущее финансово-экономическое состояние своих предприятий. Положительно оценили свое положение предприятия сельского хозяйства, торговли, перерабатывающей промышленности, строительства, транспорта и связи. Самые низкие оценки у предприятий энерго- и водоснабжения и добывающей промышленности.

По регионам: высшие оценки в Ровенской и Львовской областях (всего оценки положительные в 15 регионах), самые низкие – в Черниговской и Херсонской областях.

Как вы оцениваете финансово-экономическое состояние своих предприятий намомент опроса?, % ответов

Продолжают усиливаться ожидания предприятий относительно увеличения количества работников в следующие 12 месяцев. Увеличение количества работников ожидается на предприятиях перерабатывающей промышленности, торговли, транспорта и связи, по регионам – в 14 областях, больше всего – во Львовской области. Не ожидается изменений количества работников на предприятиях строительства, по регионам – в Николаевской и Харьковской областях.

Инвестиционные ожидания

Сохраняются позитивные ожидания по объемам будущих инвестиций. Заметно повысились ожидания по росту расходов на машины, оборудование и инвентарь в последующие 12 месяцев. Также ожидается увеличение инвестиционных расходов на проведение строительных работ.

Как и в двух предыдущих кварталах увеличение инвестиционных расходов на своих предприятиях в следующие 12 месяцев ожидают респонденты подавляющего большинства видов деятельности. Самые высокие ожидания – у предприятий транспорта и связи. Рост инвестиций на выполнение строительных работ ожидают руководители предприятий всех видов деятельности, больше всего – энерго- и водоснабжения.

Увеличение объемов иностранных инвестиций продолжится: баланс ответов – 18,1% (10,3%).Рост объема иностранных инвестиций ожидают респонденты всех видов деятельности, кроме предприятий строительства. К слову, Украина является одной из самых привлекательных стран для изучения потенциальных инвестиций среди управляющих фондами, инвестирующими в страны региона EMEA (страны Европы, Ближнего Востока и Африки).

Производство

Самые важные факторы, ограничивающие способность предприятий увеличивать производство, – слишком высокие цены на энергоносители, а также на сырье и материалы. Существенно увеличились оценки негативного влияния на производство фактора нехватки квалифицированных работников (на 3,7 п.п.).

Восприятие факторов, ограничивающих способность предприятий увеличивать производство, % ответов

Ожидается рост цен как на покупные товары и услуги, так и на продукцию собственного производства. Самые высокие ожидания относительно роста цен на покупную продукцию у энерго- и водоснабжения и перерабатывающей промышленности, по ценам на продукцию собственного производства – торговли, а также энерго- и водоснабжения.

Больше всего на подорожание продукции собственного производства будут влиять цены на энергоносители, а также на сырье и материалы. Заметно снизились оценки влияния налогового давления. Считается (как и в предыдущих опросах), что наименьшее влияние на отпускные цены будет оказывать уровень процентной ставки по кредитам.

Факторы влияния на уровень цен производителей, % ответов

Оплата труда

Ожидания по увеличению предстоящих расходов на оплату труда одного работника несколько усилились – баланс ответов – 61,2% (60,2%). Самые высокие ожидания у предприятий перерабатывающей промышленности; по регионам – у предприятий Сумской и Закарпатской областей (94,1% и 86,7% соответственно). Самые низкие ожидания у предприятий строительства (42,9%);по регионам – у предприятий Черниговской области (15,8%).

Напомним, с 1 января 2018 года в Украине повысится минимальная зарплата – до 3 723 грн. Такие изменение предусмотрены проектом государственного бюджета.

Финансы

Респонденты несколько снизили свои ожидания относительно роста потребности в заемных средствах в ближайшее время: баланс ответов – 37,8% (38,5%). Наибольшая потребность в заимствованиях у предприятий строительства; по регионам – у предприятий Волынской области.

Наименьшая потребность – у предприятий сельского хозяйства; а предприятия Тернопольской и Черниговской областей вообще не нуждаются в заемных средствах в ближайшее время.
Доля респондентов, которая планирует брать кредиты, осталась практически на уровне предыдущего квартала – 38,5% (38,2%).

Больше всего планируют это предприятия перерабатывающей промышленности (55,7% ответов); по регионам – предприятия Львовской области (66,7%).Доля респондентов, которые планируют брать кредиты в национальной валюте, уменьшилась до 81,5% (85,6%).

Важнейшей препятствием для привлечения новых кредитов остаются слишком высокие ставки по кредитам (66,1%).

Баланс оценок ужесточения кредитных условий снизился до 21,5% (22,8%).Снижение оценок произошло у предприятий торговли, и энерго- и водоснабжения.Самыми низкими являются оценки предприятий добывающей промышленности. О смягчении условий получения кредитов сказали предприятия сельского хозяйства.

Доля респондентов, заявивших об отсутствии у них проблем с проведением банковских операций, составила 94,1%. Это на 1 п.п. больше, чем было в предыдущем квартале.